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央行“TMLF+MLF”施4977亿维稳流动性

2019-07-23 14:57:24大公网 作者:倪巍晨
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央行正逐渐增大中长期限资金的投放力度,央行23日开展了总额2000亿元(人民币,下同)一年期MLF(中期借贷便利)操作,中标利率持平于上期的3.3%;同期,央行还开展了2977亿元一年期TMLF(定向中期借贷便利)操作,中标利率维持3.15%。央行表示,上述操作合计4977亿元,与当日到期的5020亿元MLF基本相当,“上述操作后,银行体系流动性合理充裕”。分析称,本周公开市场资金到期压力巨大,加之税期因素及跨月资金需求,货币当局加大资金投放力度符合预期。

交银金研中心高级研究员陈冀分析,央行公开市场上周实现4600亿元净投放,尽管投放规模录今年1月下旬以来单周投放规模次高水平,但隔夜资金仍略显紧张,DR001利率一度明显上升50个基点。他并指,本周公开市场到期逆回购和到期MLF分别达4600亿元和5020亿元,近万亿元的资金到期压力不可谓不大,叠加税期因素扰动,及市场短期跨月资金需求预期的升温,央行加大资金投放力度符合预期。

华创证券固收首席分析师周冠南此前便提示市场“关注周二MLF续作形式和TMLF操作”。她分析,本周公开市场到期逆回购总额为4600亿元,除周一外,周二至周五到期逆回购分别为1600亿元、1000亿元、1000亿元和1000亿元。就资金看,随着上周四后税期影响的逐渐消退,资金面边际上“由紧转松”,预计资金利率或再次下行。

月末流动性料续合理充裕

展望未来,兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委指出,本周逆回购、MLF双双到期,但地方债发行量较小,且同业存单到期量仍处较低水平,鉴于现时资金已边际趋紧,预计央行月末时分将继续通过公开市场操作,适时适度投放流动性,藉此增加跨月资金供给,确保流动性的合理充裕。

穆迪高级信用评级主任诸蜀宁观察到,中国央行继今年1月降低所有银行法定存款准备金率后,又于5月开始分三次陆续调低约1000家农商行的法定存款准备金率,藉此维护银行系统流动性的充裕,就当前市场情况看,“中国银行业的流动性,足够满足资产再融资的需求”。

陈冀提醒说,本月季节性税期对市场流动性的扰动较为明显,由于整体流动性存在短端冲击,前期市场信用分层改善依然缓慢。他相信,本周货币市场利率或面临小幅攀升压力,未来数日央行通过逆回购操作加量投放流动性,以对冲到期MLF的概率依然存在。

责任编辑:李孟展

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